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近日，網(wǎng)易公布了全年的業(yè)績(jī)，2016年凈收入381.79億元，同比增長(zhǎng)67.4%；凈利潤(rùn)116.05億元，同比增長(zhǎng)72.3%。游戲成為支撐網(wǎng)易高速成長(zhǎng)的中流砥柱，網(wǎng)易在線(xiàn)游戲凈收入，高達(dá)279.80億元，占凈利總額的73%，同比增長(zhǎng)62%。
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騰訊第四季度的營(yíng)收尚未公布，但其第三季度游戲收入營(yíng)收為181.66億元的收入，同比增長(zhǎng)27%，支撐起騰訊第三季度營(yíng)收403.88億元的近半壁江山。
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在中國(guó)的網(wǎng)游市場(chǎng)，一直呈“三足鼎立”之說(shuō)，即騰訊、網(wǎng)易和其他。上述數(shù)據(jù)一出，市場(chǎng)紛紛投來(lái)關(guān)注的目光，在網(wǎng)易和騰訊的市場(chǎng)占有率，由三季度的58.6%進(jìn)一步提高至70%以上后。這“三分天下”的局面，相信堅(jiān)持不了多久。“其他”公司，或?qū)⒂瓉?lái)一波死亡潮。
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行業(yè)增速緩慢，手游一枝獨(dú)秀
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網(wǎng)絡(luò)游戲，按照游戲終端不同，可分為三種：客戶(hù)端游戲、網(wǎng)頁(yè)游戲以及移動(dòng)端游戲；按類(lèi)型劃分，可分為五種：角色扮演、模擬策略、棋牌休閑、休閑競(jìng)技和社區(qū)互動(dòng)。
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其產(chǎn)業(yè)鏈，是由研發(fā)商、運(yùn)營(yíng)商、渠道商、支付服務(wù)商、互聯(lián)網(wǎng)接入提供商、用戶(hù)等環(huán)節(jié)構(gòu)成。內(nèi)容由研發(fā)商流向用戶(hù)；資金由用戶(hù)流向研發(fā)商。
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2005年開(kāi)始，網(wǎng)游行業(yè)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，在2013年之后，行業(yè)增速連續(xù)下滑，到2016 年時(shí)，增速僅有17.7%。
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行業(yè)增速下滑十分明顯，從2013 年開(kāi)始，端游和頁(yè)游市場(chǎng)份額開(kāi)始下降，到了2016年，這兩塊的市場(chǎng)規(guī)模開(kāi)始縮減，行業(yè)幾近飽和。
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僅剩的手游市場(chǎng)，增長(zhǎng)比較樂(lè)觀。此次網(wǎng)易業(yè)績(jī)推動(dòng)，最主要的因素也是手游業(yè)務(wù)，2016年4季度，該部分占整體收入的64%，同比增長(zhǎng)高達(dá)83%。同年，手游市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到819億，首次超過(guò)端游的583億，成為第一大細(xì)分市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)59%，較之2015年增速雖有放緩，但仍處于快速成長(zhǎng)期。
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可見(jiàn)，行業(yè)的增長(zhǎng)，主要是因?yàn)槭钟问袌?chǎng)。
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手游門(mén)檻提高，巨頭呈壟斷趨勢(shì)
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手機(jī)游戲起源于諾基亞的貪食蛇，以iPhone為標(biāo)志的智能手機(jī)來(lái)臨后，手機(jī)游戲開(kāi)始規(guī)模化發(fā)展，2012年，行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。近年來(lái)，手游行業(yè)增速下滑，并且集中度明顯提升。
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行業(yè)的天花板越來(lái)越近，業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量依舊龐雜。手游產(chǎn)業(yè)鏈參與者，包括游戲研發(fā)商(如：騰訊游戲、網(wǎng)易游戲、巨人網(wǎng)絡(luò))、游戲發(fā)行商(如：騰訊游戲、昆侖萬(wàn)維、智明星通)、分發(fā)渠道(iOS和 android)以及游戲媒體(如：游久網(wǎng)、游戲多)等。
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市場(chǎng)占比中，騰訊和網(wǎng)易遙遙領(lǐng)先，2016年第三季度合計(jì)占比58.6%，而近期網(wǎng)易公布的新數(shù)據(jù)表明，四季度的騰訊和網(wǎng)易，合計(jì)占比將增至70%以上，進(jìn)一步壓縮其他中小游戲商及發(fā)行商等第三方的空間。
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同時(shí)，智通財(cái)經(jīng)整理的數(shù)據(jù)顯示，2013年之后，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速下滑較明顯，用戶(hù)數(shù)量已基本停滯不前，可見(jiàn)用戶(hù)規(guī)模已近飽和，人口紅利已經(jīng)消失，業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈。
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IP火熱提高行業(yè)門(mén)檻，巨頭越發(fā)壟斷研發(fā)優(yōu)勢(shì)。從2015年開(kāi)始，新游戲大部分來(lái)自熱門(mén)IP改編，并且持續(xù)火熱。2016年，IP手游占比62%，非IP手游僅為38%。IP的類(lèi)型也更加多元化，動(dòng)漫、影視文學(xué)運(yùn)用到不同類(lèi)型的游戲中。
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IP的類(lèi)型也更加多元化，不管是動(dòng)漫還是影視文學(xué)被運(yùn)用到不同游戲的類(lèi)型中，極大的引起了玩家的共鳴。隨著國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的加強(qiáng)，以及IP的火爆，熱門(mén)IP的費(fèi)用越來(lái)越高，最直接的影響，是游戲開(kāi)發(fā)的成本提高。
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在大型廠(chǎng)商強(qiáng)大的研發(fā)能力面前，中小企業(yè)本就艱難度日。再加上前者對(duì)IP市場(chǎng)的壟斷，和發(fā)行渠道的控制，中小企業(yè)究竟還有沒(méi)有活路？
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騰訊“網(wǎng)易化”，網(wǎng)易“騰訊化”
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在鞏固2016年成績(jī)的基礎(chǔ)上，騰訊和網(wǎng)易均有向?qū)Ψ綄W(xué)習(xí)的姿態(tài)。
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2017年，網(wǎng)易游戲?qū)⒂?9款產(chǎn)品集中發(fā)布，除了游戲產(chǎn)品本身之外，網(wǎng)易游戲還將打造“泛娛樂(lè)”生態(tài)圈，向騰訊生態(tài)圈化靠攏，突破以往自己僅是一個(gè)游戲開(kāi)發(fā)商和渠道商的概念。
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作為國(guó)內(nèi)最大的游戲公司，騰訊方面已開(kāi)始向網(wǎng)易學(xué)習(xí)，開(kāi)始深耕精品游戲。譬如在產(chǎn)品研發(fā)上，一方面整合資源傾向于重度游戲的研發(fā)，一方面向擁有研發(fā)實(shí)力的西山居、巨人、暢游等拋出了橄欖枝。
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騰訊“網(wǎng)易化”、網(wǎng)易“騰訊化”的結(jié)果就是，在這個(gè)精耕存量的市場(chǎng)中，中小玩家的機(jī)會(huì)變得越來(lái)越渺茫。
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中小公司壓力逼近，不出海便出局
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隨著人口紅利消失，行業(yè)集中度提升，中小游戲公司面臨的威脅已越來(lái)越近。“不出海便出局”成為中小游戲公司不得不面對(duì)的顯示。智通財(cái)經(jīng)梳理港股游戲標(biāo)的，可分為三類(lèi)：堅(jiān)守國(guó)內(nèi)型、被迫出海型、堅(jiān)持海外型。
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堅(jiān)守國(guó)內(nèi)型：藍(lán)港互動(dòng)(08267)、網(wǎng)龍(00777)
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1、 藍(lán)港互動(dòng)(08267)
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藍(lán)港互動(dòng)是純網(wǎng)游公司，其中手機(jī)游戲營(yíng)收占比達(dá)到93.19%，目前，全部收入來(lái)自中國(guó)大陸。
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截至2016年6月30日，藍(lán)港互動(dòng)已有15款自研游戲和9款代理游戲，中報(bào)計(jì)劃，2016年有《王者之劍2》、《大話(huà)蜀山》、《蒼穹之劍2》等，共7部作品繼續(xù)推向大陸市場(chǎng)。
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藍(lán)港互動(dòng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司自2012年起一直虧損，在行業(yè)發(fā)展最好的時(shí)期，仍無(wú)扭虧跡象，2016年的虧損更是大幅度增加。
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2、 網(wǎng)龍(00777)
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網(wǎng)絡(luò)游戲占網(wǎng)龍主營(yíng)業(yè)務(wù)的77.46%，魔域是公司的主打產(chǎn)品，在客戶(hù)端網(wǎng)游中較有影響力。
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因近期行業(yè)的環(huán)境形式，和《魔域》臨近生命周期尾部等原因，網(wǎng)龍2015年業(yè)績(jī)大幅下滑，虧損情況嚴(yán)重，2016年《魔域口袋版》、《英魂之刃》等游戲仍投入大陸市場(chǎng)，但是動(dòng)力明顯不足，最新的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司業(yè)務(wù)毛利率僅有56.93%，去年同期為83.67%。
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如果除去共計(jì)1.8億的非經(jīng)常項(xiàng)目損益，2016年網(wǎng)龍的虧損高達(dá)2015年虧損的2倍。
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藍(lán)港互動(dòng)和網(wǎng)龍公司立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的決定，現(xiàn)在看來(lái)并不是明智的選擇。隨著市場(chǎng)空間的減小，和公司虧損的加劇，死亡已越來(lái)越近。
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被迫出海型：云游控股、飛魚(yú)科技
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1、 云游控股(00484)
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游戲是云游控股的全部業(yè)務(wù)，大陸市場(chǎng)的收入，占總體的絕大部分，2016年上半年，公司推出多達(dá)13款移動(dòng)游戲，僅有1款免費(fèi)的游戲，上了IOS商店排行榜。
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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年，公司營(yíng)收大幅下滑，并開(kāi)始虧損，2016年上半年已虧損1.2億，呈現(xiàn)加劇的趨勢(shì)。而毛利率僅有20.15%，去年同期為38.22%，競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步減弱。
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同時(shí)，公司2016年上半年，現(xiàn)金減少5億多，減幅達(dá)54.35%，余額僅剩4.2億。
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面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的全面潰敗，公司在報(bào)表中的展望篇幅中，唯一提到的就是海外，未來(lái)的產(chǎn)品都將面對(duì)海外市場(chǎng)。
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2、 飛魚(yú)科技(01022)
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飛魚(yú)科技的游戲收入占比約94%，《神仙道》和《保衛(wèi)蘿卜》，是公司最知名的兩款產(chǎn)品。
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無(wú)奈的是，公司并沒(méi)有后續(xù)產(chǎn)品續(xù)命，《保衛(wèi)蘿卜2》和《三國(guó)之刃》也將走到生命末期，用戶(hù)數(shù)量下降明顯。
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因此，在2016年上半年，公司營(yíng)收規(guī)模同比下降52.71%，同時(shí)迎來(lái)8094萬(wàn)虧損，去年同期則是盈利9227萬(wàn)。
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在未來(lái)的規(guī)劃中，公司沒(méi)有新的游戲系列，僅是繼續(xù)開(kāi)發(fā)原有的游戲，包括《神仙道2》、《保護(hù)蘿卜3》和《囧西游2》，以及將這些產(chǎn)品推向海外市場(chǎng)，飛魚(yú)科技吃老本吃到虧損，果真已江郎才盡了。
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堅(jiān)持海外型：IGG(00799)
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IGG主營(yíng)業(yè)務(wù)中的97.30%為網(wǎng)絡(luò)游戲，主要市場(chǎng)是北美、歐洲與亞洲，2016年上半年，來(lái)自中國(guó)的收益僅占3%。
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公司主要的產(chǎn)品有《城堡爭(zhēng)霸》、《領(lǐng)主之戰(zhàn)》系列和新產(chǎn)品《王國(guó)紀(jì)元》等，每款產(chǎn)品的收入相較去年同期都有一定的增長(zhǎng)。
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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司近期盈利較穩(wěn)定，毛利率也維持在70%左右，但是凈利率由2015年6月的23.93%，下降至2016年6月的19.87%，原因是銷(xiāo)售費(fèi)用同比上漲51.1%，研發(fā)費(fèi)用同比上漲25.6%，預(yù)示著海外的游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在增強(qiáng)。
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相較于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，面向海外市場(chǎng)的游戲公司，似乎活得愜意一些，事實(shí)上也是，越來(lái)越多的中小公司轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)。然而問(wèn)題是，逃出海外就真的安全嗎？
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海外市場(chǎng)也不安全，巨型航母已經(jīng)啟航
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中國(guó)自主研發(fā)的網(wǎng)游，在海外的銷(xiāo)售收入雖一直保持增長(zhǎng)，但2014年開(kāi)始，增速下滑十分明顯，到2016年增速僅有36.16%，同比下降50%。
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一方面，行業(yè)增速大幅下滑，另一方面，網(wǎng)易攜重磅游戲《陰陽(yáng)師》出海的消息已明確。《陰陽(yáng)師》預(yù)計(jì)2月發(fā)布日語(yǔ)版本、5月份發(fā)布英文版本，逐步進(jìn)入日本、加拿大、歐洲和美國(guó)等市場(chǎng)。根據(jù)App?Annie的數(shù)據(jù)，目前它已是香港IOS暢銷(xiāo)榜Top1，臺(tái)灣IOS暢銷(xiāo)榜Top2。除此之外，網(wǎng)易的《率土之濱》也會(huì)在海外上市。
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隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被騰訊和網(wǎng)易瓜分殆盡，巨頭會(huì)更加側(cè)重海外市場(chǎng)的搶占。屆時(shí)，躲在海外市場(chǎng)的中小游戲公司，在騰訊和網(wǎng)易的鐮刀面前，又將是怎樣的一副場(chǎng)景？我們拭目以待。
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